Cartera Permanente (Harry Browne) vs Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH)
Comparativa detallada entre dos carteras modelo populares: composición, volatilidad, rentabilidad esperada y para qué perfil encaja cada una.
| Cartera Permanente (Harry Browne) | Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH) | |
|---|---|---|
| Tagline | 25/25/25/25 diseñada para sobrevivir cualquier escenario económico | La cartera más simple posible: 2 ETFs, cobertura global |
| Renta variable | 25% | 80% |
| Nº de activos | 4 | 2 |
| TER ponderado | 0,15% | 0,20% |
| Volatilidad | 6-9% anual | 12-15% anual |
| Rentabilidad esperada | 4-6% anual real | 6-8% anual nominal |
| Origen | Harry Browne (1980s) | BogleHub / comunidad Boglehead España |
Cartera Permanente (Harry Browne)
- Renta variable global25%
- Bonos eurozona largo plazo25%
- Oro físico (ETC)25%
- Liquidez / bonos corto plazo25%
Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH)
- Renta variable global (incluye emergentes)80%
- Renta fija global hedged EUR20%
Preguntas frecuentes
¿Cartera Permanente (Harry Browne) o Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH): cuál es más rentable?▾
Cartera Permanente (Harry Browne) tiene rentabilidad esperada 4-6% anual real (volatilidad 6-9% anual). Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH) tiene rentabilidad esperada 6-8% anual nominal (volatilidad 12-15% anual). Mayor rentabilidad esperada suele venir con mayor volatilidad: hay que elegir según tolerancia personal al riesgo, no según la cifra más alta.
¿Cuál tiene mejor relación rentabilidad/riesgo?▾
Depende del horizonte temporal y perfil. Carteras más diversificadas (incluyendo oro o renta fija) suelen tener mejor ratio Sharpe (rentabilidad ajustada al riesgo) pero menor rentabilidad absoluta. Carteras más concentradas en renta variable tienen mayor rentabilidad esperada pero peor comportamiento en crisis.
¿Es mejor Cartera Permanente (Harry Browne) o Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH) para principiante?▾
Para principiantes, suele recomendarse la cartera más sencilla y diversificada que el inversor pueda mantener sin tocar durante años. Si 4 ETFs te parece manejable y 2 demasiado, Cartera Permanente (Harry Browne) es mejor para empezar. La cartera "perfecta" que abandonas es peor que la "buena" que mantienes.
¿Puedo combinar elementos de Cartera Permanente (Harry Browne) y Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH)?▾
Sí, las carteras modelo son referencias, no dogmas. Puedes inspirarte en la asignación de ambas para diseñar tu cartera personalizada. Lo importante es entender por qué cada componente está ahí y mantener la asignación a largo plazo.
¿Cuál es más fácil de implementar en España?▾
Las carteras con menos componentes son más fáciles. Cartera Permanente (Harry Browne) usa 4 activos; Cartera mínima 2 ETFs (VWCE + AGGH) usa 2. Para implementación en MyInvestor (fondos con traspaso fiscal libre) o Trade Republic (ETFs sin comisión), ambas son viables. Carteras con commodities (oro) requieren ETC adicionales.
25/25/25/25 diseñada para sobrevivir cualquier escenario económico
La cartera más simple posible: 2 ETFs, cobertura global
Información educativa, no asesoramiento. Última revisión: mayo 2026.