Yield to Maturity (YTM)
Definición rápida
YTM es la rentabilidad anualizada que obtendrá un inversor si compra un bono y lo mantiene hasta vencimiento. Es la métrica principal para comparar rentabilidades de bonos.
Definición extendida
El Yield to Maturity es la tasa de retorno interna (TIR) de un bono asumiendo que el inversor lo mantiene hasta vencimiento y reinvierte los cupones a la misma tasa. Tiene en cuenta: - Precio actual del bono (puede ser superior o inferior al nominal) - Cupones periódicos - Devolución del principal al vencimiento
Es la métrica más útil para comparar bonos diferentes. Un bono cotizando a 95€ con cupón del 3% y vencimiento a 10 años tiene un YTM superior al 3% porque al vencimiento recibes 100€ (ganancia de capital). Inversamente, un bono cotizando a 105€ con cupón del 3% tiene YTM inferior al 3%.
Para ETFs de renta fija, el YTM ponderado de la cartera es un buen indicador de la rentabilidad esperada del fondo en los próximos años, asumiendo que se mantienen las posiciones hasta vencimiento.
Ejemplo práctico
Un ETF de bonos eurozona con YTM del 3,2% indica que, mantenido durante la duración media del fondo, debería rentar aproximadamente 3,2% anual antes de TER. Es una proyección razonable pero no garantizada — los cambios de tipos pueden afectar.
Otros términos de conceptos generales
Información educativa, no asesoramiento financiero. La definición es orientativa. Para términos legales o fiscales precisos, consulta la normativa vigente o un profesional cualificado.