¿Cuál tiene el TER más bajo, SWRD o IWDA?

SWRD tiene el TER más bajo: 0,12% anual frente al 0,20% de IWDA. La diferencia de 0,08% anual puede parecer pequeña, pero sobre una cartera de 100.000€ son 80€ al año, y sobre 30 años con interés compuesto puede superar los 5.000€ de diferencia acumulada. Para carteras grandes, la ventaja de SWRD es significativa.

¿IWDA es más líquido que SWRD?

Sí, considerablemente. IWDA tiene un patrimonio gestionado superior a 75.000 millones de USD, mientras que SWRD ronda los 10.000 millones. Esta diferencia de tamaño se refleja en spreads más estrechos en IWDA (más fácil comprar y vender al mejor precio). Para órdenes pequeñas la diferencia es marginal, pero para órdenes grandes o si operas en horarios de baja liquidez, IWDA tiene ventaja operativa.

¿Cuál replica mejor el MSCI World, SWRD o IWDA?

Ambos hacen un trabajo excelente. La métrica clave es el tracking difference (la diferencia entre el retorno del ETF y el retorno del índice). En los últimos años, IWDA ha tenido un tracking difference ligeramente mejor que SWRD, lo que parcialmente compensa su TER más alto. La diferencia neta entre ambos suele ser inferior a 0,05% anual una vez consideradas todas las variables. En la práctica, para el inversor de largo plazo, el comportamiento es casi idéntico.

¿Cuál debo elegir para mi cartera, SWRD o IWDA?

Para la mayoría de inversores, ambos son válidos y la diferencia es marginal. Si priorizas TER más bajo: SWRD. Si priorizas liquidez y patrimonio gestionado más alto: IWDA. Para carteras grandes (>200.000€) o con horizonte muy largo (30+ años), el ahorro de TER en SWRD se acumula. Para carteras pequeñas o si tu broker tiene mejor spread en IWDA, la diferencia operativa es despreciable.

SWRD vs IWDA: comparativa de los dos ETFs MSCI World más populares (2026)

Q: ¿Ambos están domiciliados en Irlanda?

Sí. Tanto SWRD (ISIN IE00BFY0GT14) como IWDA (ISIN IE00B4L5Y983) están domiciliados en Irlanda y aprovechan el convenio fiscal Irlanda-EE.UU. que reduce la retención sobre dividendos americanos del 30% al 15%. Ambos son de acumulación: reinvierten los dividendos automáticamente sin generar evento fiscal hasta la venta. La fiscalidad es prácticamente idéntica.

SWRD (SPDR MSCI World UCITS ETF Acc) e IWDA (iShares Core MSCI World UCITS ETF) son los dos ETFs de MSCI World más utilizados por inversores indexados españoles. Ambos replican el mismo índice. Ambos están domiciliados en Irlanda. Ambos son de acumulación. La pregunta es cuál elegir cuando la diferencia parece tan pequeña.

Esta comparativa cubre los criterios objetivos: TER, liquidez, tracking difference y los matices que importan para una decisión informada.

Ficha técnica comparada

Dato	SWRD	IWDA
Nombre	SPDR MSCI World UCITS ETF	iShares Core MSCI World UCITS ETF
ISIN	IE00BFY0GT14	IE00B4L5Y983
Gestora	State Street (SPDR)	BlackRock (iShares)
Índice	MSCI World	MSCI World
TER	0,12%	0,20%
Política	Acumulación	Acumulación
Domicilio	Irlanda	Irlanda
Patrimonio	~10.000 M USD	~75.000 M USD
Replicación	Física por muestreo	Física por muestreo
Lanzamiento	2019	2009

Ventaja de SWRD: TER más bajo

SWRD es el ETF de MSCI World más barato disponible en España. Su TER del 0,12% anual es un 40% inferior al de IWDA (0,20%). Sobre una cartera de 50.000€, esto significa:

SWRD: 60€/año en comisiones
IWDA: 100€/año en comisiones
Diferencia: 40€/año

A 30 años con interés compuesto, los 40€ anuales se convierten en aproximadamente 4.000€ de diferencia acumulada. Para carteras de 200.000€, la diferencia se cuadruplica a ~16.000€.

Esta diferencia es real y significativa para carteras grandes. Para carteras pequeñas en términos absolutos es menor, pero el porcentaje es el mismo.

Ventaja de IWDA: liquidez y tamaño

IWDA gestiona aproximadamente 75.000 millones de USD frente a los 10.000 millones de SWRD. Esta diferencia tiene implicaciones prácticas:

1. Spreads más estrechos En un ETF con más volumen de negociación, la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta (bid-ask spread) es típicamente menor. Para órdenes grandes esto significa un coste implícito menor que no aparece en el TER pero sí en el resultado real.

2. Menor riesgo de cierre del fondo Los ETFs con muy poco patrimonio (<100 M USD) corren riesgo de ser cerrados por la gestora si no son rentables. Tanto SWRD como IWDA están muy por encima de ese umbral, pero IWDA tiene un colchón mayor.

3. Disponibilidad en más brokers IWDA está disponible en casi cualquier broker europeo. SWRD también está bien distribuido pero en algunos brokers menores puede no aparecer.

Tracking difference: el coste real

El TER es solo una parte del coste real de un ETF. El tracking difference mide cuánto se desvía el ETF del índice subyacente. Un ETF con TER del 0,20% pero tracking difference de -0,10% (el ETF supera al índice neto de costes en 0,10%) es en realidad más barato que un ETF con TER del 0,12% y tracking difference de -0,01%.

Datos históricos aproximados (verificar siempre con JustETF):

IWDA: tracking difference cercano a 0 o ligeramente positivo gracias a optimización de retención en origen de dividendos
SWRD: tracking difference ligeramente negativo, en línea con su TER

La gestora con más experiencia y patrimonio (BlackRock con iShares) suele tener mejor eficiencia operativa, lo que se traduce en mejor tracking difference. Esta ventaja parcialmente compensa el TER más alto de IWDA.

Composición y exposición regional

Ambos replican el MSCI World, que incluye aproximadamente 1.500 grandes y medianas empresas de 23 países desarrollados. La composición es prácticamente idéntica:

Por país (aproximado):

EEUU: ~70%
Japón: ~6%
Reino Unido: ~4%
Canadá: ~3%
Francia, Suiza, Alemania: ~3% cada uno
Otros desarrollados: ~10%

Por sector (aproximado):

Tecnología: ~24%
Financiero: ~14%
Salud: ~13%
Consumo discrecional: ~11%
Industrial: ~10%
Otros: ~28%

Importante: ninguno de los dos incluye mercados emergentes. Para tener exposición global completa, necesitas añadir un ETF de emergentes como EIMI (~12% del peso global) o usar VWCE que ya incluye emergentes internamente.

Dónde comprar cada uno en España

Broker	SWRD	IWDA
Trade Republic	✓ (planes de ahorro)	✓ (planes de ahorro)
DEGIRO	✓	✓
MyInvestor	✓	✓
XTB	✓	✓

Ambos están disponibles en todos los brokers principales del mercado español. La comisión por orden y los spreads pueden variar entre brokers, así que verifica las condiciones antes de elegir.

La decisión práctica

Elige SWRD si:

Tu prioridad es el TER mínimo
Tu cartera es grande (>100.000€) y el ahorro acumulado importa
Te quedas con un ETF durante décadas sin operar
Tu broker tiene buen spread en SWRD

Elige IWDA si:

Valoras la liquidez y el patrimonio gestionado
Haces órdenes grandes y quieres spreads más estrechos
Prefieres la gestora más establecida (BlackRock)
El tracking difference compensa el mayor TER en tu broker

La verdad incómoda: para la mayoría de inversores particulares con carteras de 5.000-50.000€, la diferencia práctica entre SWRD e IWDA es despreciable. Ambos son excelentes ETFs y la decisión correcta es elegir uno y mantenerlo, no cambiar de ETF buscando el "óptimo perfecto".

Para una comparativa más amplia que incluya VWCE (FTSE All-World que sí incluye emergentes), lee el análisis VWCE vs CSPX vs IWDA.

Fuentes y lecturas complementarias

SPDR — Ficha SWRD — Datos oficiales del ETF de SPDR, incluyendo composición y tracking difference.
iShares — Ficha IWDA — Datos oficiales de BlackRock con historial completo.
Análisis VWCE — BogleHub — La alternativa que incluye emergentes en un solo ETF.