Cuenta europea de inversión: qué es, cómo tributa y qué fondos cumplirían

Qué es y cuáles son sus límites

• Una cuenta de valores más una subcuenta de efectivo en euros, abierta en un banco o una empresa de servicios de inversión (arts. 341 a 344 de la Ley 6/2023, que añade el RDL).
• Una sola cuenta por persona, a su nombre y sin poder cederla (art. 341.1).
• Hasta 150.000 € de aportaciones pendientes de recuperar: lo aportado menos lo ya retirado. Solo se aporta en dinero (art. 350 y art. 95 ter.1.f de la Ley del IRPF).
• El efectivo dentro de la cuenta no puede pasar de 1.500 €. Si una venta lo supera, hay tres meses para reinvertir o sacar el exceso; si no, cuenta como retirada (art. 344.4).
• Se puede trasladar entera a otra entidad una vez por año natural, en un plazo máximo de diez días hábiles, sin que cuente como retirada ni se pierda la antigüedad (art. 347).
• No se permiten préstamos para invertir ni derivados; solo comprar, vender, suscribir y reembolsar (arts. 346 y 348.2).

Cómo tributa

Lo regula el nuevo artículo 95 ter de la Ley del IRPF. Tres ideas:

• Vender dentro no tributa. Las ganancias y pérdidas de las ventas se quedan fuera de la declaración hasta que sacas dinero de la cuenta (apartado 3).
• Al sacar dinero se calcula la ganancia de la cuenta entera, en proporción a lo que retiras: valor de la cuenta menos aportaciones pendientes de recuperar. Se entiende que lo primero que recuperas es lo más antiguo que aportaste (apartados 3 y 4).
• Exención tras cinco años. De la ganancia que corresponde a aportaciones con más de cinco años dentro, queda exento el 100 % hasta 10.000 € en total por persona (no por año) y el 20 % de lo que pase de ahí (apartado 4).

Los dividendos e intereses no entran: se ingresan en tu cuenta corriente vinculada y tributan el año en que se cobran, como siempre (apartado 7 y art. 344.7). Si una retirada parcial da pérdida, no se declara en ese momento: se resta de las ganancias de retiradas posteriores (apartado 3.c).

Un ejemplo hecho a mano

Supuesto inventado para ver el mecanismo, no una previsión: una persona aporta 20.000 € en una sola vez, los deja más de cinco años y la cuenta vale 32.000 € cuando la vacía entera. No tiene más ganancias ese año.

Tipos: escala del ahorro de 2026, 19 % hasta 6.000 € y 21 % de 6.000 a 50.000 € (arts. 66 y 76 de la Ley del IRPF). La exención de 10.000 € es para toda la vida de la cuenta: quien ya la haya usado en una retirada anterior solo tiene la parte que le quede. La diferencia con un fondo de inversión normal no está en aplazar el impuesto, que un fondo ya aplaza con los traspasos, sino en la exención y en poder cambiar de ETF o de acción sin tributar. Dentro de la cuenta no se aplica el régimen de traspasos, porque no hace falta (apartado 6).

Qué se puede meter dentro

Solo dos tipos de activo (art. 348):

• Acciones cotizadas de empresas con sede en un país del Espacio Económico Europeo (la UE más Noruega, Islandia y Liechtenstein). Quedan fuera las SOCIMI.
• Fondos y ETF inscritos en el Registro de IIC Elegibles de la CNMV. Quedan fuera las SICAV.

Para inscribirse, el fondo o ETF tiene que acreditar según su folleto (arts. 352, 355 y 356):

• al menos el 70 % de la cartera en activos del EEE;
• al menos el 50 % en renta variable;
• al menos el 35 % en renta variable del EEE;
• no invertir en SOCIMI, fondos inmobiliarios ni SICAV, salvo que estén en el índice que replica;
• decirlo en el folleto y firmar una declaración responsable. Los fondos y ETF de otros países del EEE, como los irlandeses o luxemburgueses, pueden pedirlo si se comercializan en España (art. 353.3).

Qué fondos y ETF de nuestro catálogo cumplirían los porcentajes

Lo que sigue compara la composición de cada índice con los porcentajes de la norma. No dice que un producto vaya a ser elegible: eso depende de que su gestora lo pida, cambie el folleto y la CNMV lo inscriba. Tampoco es una recomendación.

Una consecuencia que conviene tener clara: la cuenta está pensada para renta variable europea, no para una cartera indexada global. Una cartera de un solo fondo mundial no cumpliría los porcentajes.

Qué falta para que exista

• La convalidación del Congreso. Un real decreto-ley tiene que votarse en los 30 días siguientes a su promulgación (art. 86 de la Constitución). Si no se convalida, decae.
• El registro de la CNMV. La disposición adicional segunda le da cuatro meses desde la entrada en vigor, que fue el 1 de octubre de 2026, para crearlo y abrir las solicitudes.
• Que las gestoras lo pidan y cambien el folleto de cada fondo o ETF.
• Que bancos y brókers la ofrezcan. La norma dice quién puede, no obliga a nadie.
• Varias piezas se remiten a un reglamento o a una orden ministerial: la comisión máxima por traslado, la información entre entidades y qué otros instrumentos cuentan como renta variable.

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