Traspaso de fondos

En España, los fondos de inversión (y los planes de pensiones) permiten traspasar el capital de un fondo a otro sin realizar la ganancia patrimonial: el dinero pasa íntegro de un producto a otro y la tributación se difiere hasta el reembolso definitivo. Esto permite cambiar de estrategia, gestora o nivel de riesgo a lo largo de los años sin que cada cambio genere una factura fiscal, dejando que el interés compuesto trabaje sobre el total.

La diferencia clave con los ETFs es precisamente esta: los ETFs **no** disfrutan del régimen de traspasos en España. Vender un ETF para comprar otro realiza la ganancia o pérdida y tributa ese año en la base del ahorro (19%-30%). Por eso muchos inversores que valoran la flexibilidad fiscal a largo plazo construyen el núcleo de su cartera con fondos indexados en lugar de ETFs.

El traspaso lo gestiona la comercializadora: tú ordenas y el dinero llega al fondo de destino sin pasar por tu cuenta. Y ese detalle no es una comodidad, es el requisito: el artículo 94.1.a) de la Ley del IRPF dice que el diferimiento «no resultará de aplicación cuando, por cualquier medio, se ponga a disposición del contribuyente el importe», así que vender un fondo, cobrarlo y comprar otro tributa como cualquier venta. Nota sobre un requisito que se repite mal: la condición de superar los 500 partícipes es de las IIC con forma societaria (las SICAV), no de los fondos de inversión.