Sharpe ratio
Definición rápida
El Sharpe ratio mide la rentabilidad ajustada al riesgo de un activo o cartera. Cuanto más alto, mejor: indica cuánta rentabilidad extra se obtiene por cada unidad de volatilidad asumida.
Definición extendida
El Sharpe ratio es una métrica diseñada por William Sharpe (Premio Nobel de Economía en 1990) para evaluar si la rentabilidad de un activo justifica el riesgo asumido. Se calcula como la rentabilidad del activo menos el activo libre de riesgo (típicamente bonos del Tesoro), dividida entre la desviación típica de los retornos del activo.
Un Sharpe ratio superior a 1 se considera bueno; superior a 2, excelente; por debajo de 0, el activo ha perdido frente al activo libre de riesgo. Para comparar carteras es muy útil: una cartera con rentabilidad del 12% y volatilidad del 20% tiene peor Sharpe que otra con rentabilidad del 8% y volatilidad del 10%, aunque la primera "gane más" en términos brutos.
Ejemplo práctico
Cartera A: rentabilidad 10%, volatilidad 15%. Cartera B: rentabilidad 7%, volatilidad 7%. Con activo libre de riesgo del 2%: Sharpe A = (10-2)/15 = 0,53. Sharpe B = (7-2)/7 = 0,71. La cartera B tiene mejor rentabilidad ajustada al riesgo a pesar de menos rentabilidad bruta.
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Preguntas frecuentes
¿Qué Sharpe ratio se considera bueno? #▾
Un Sharpe ratio superior a 1 se considera bueno y superior a 2, excelente. Por debajo de 0, el activo ha rendido peor que el activo libre de riesgo. Mide la rentabilidad extra obtenida por cada unidad de volatilidad asumida.
¿Para qué sirve comparar el Sharpe de dos carteras? #▾
Para saber cuál ofrece mejor rentabilidad ajustada al riesgo, no solo en bruto. Una cartera que gana 10% con volatilidad 15% puede tener peor Sharpe que otra que gana 7% con volatilidad 7%: esta última es más eficiente.
Otros términos de métricas y datos técnicos
Información educativa, no asesoramiento financiero. La definición es orientativa. Para términos legales o fiscales precisos, consulta la normativa vigente o un profesional cualificado.