Tracking error
Definición rápida
El tracking error mide cuánto se desvía la rentabilidad de un ETF de la rentabilidad del índice que replica. Un tracking error bajo indica una replicación precisa.
Definición extendida
El tracking error es una métrica que cuantifica la calidad de replicación de un fondo indexado o ETF. Se expresa como la desviación típica de la diferencia entre la rentabilidad del fondo y la rentabilidad del índice subyacente. Un tracking error de 0,5% significa que el ETF se desvía típicamente medio punto del índice año tras año, en una dirección u otra.
Un concepto relacionado pero distinto es el **tracking difference**: la diferencia acumulada entre el retorno del ETF y el retorno del índice. Si el TER de un ETF es 0,20%, idealmente su tracking difference es −0,20% (el ETF rinde 0,20 puntos menos que el índice por las comisiones). Los ETFs muy eficientes pueden tener tracking difference cercano a 0 o incluso ligeramente positivo gracias al préstamo de valores.
Ejemplo práctico
IWDA (iShares Core MSCI World) tiene un tracking difference cercano a 0 a pesar de su TER del 0,20%, gracias a la optimización del préstamo de valores y a una gestión muy eficiente.
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Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre tracking error y tracking difference? #▾
El tracking error mide cuánto oscila la diferencia entre el ETF y su índice año a año (su desviación típica), es decir la consistencia de la replicación. El tracking difference mide la diferencia acumulada de rentabilidad, es decir el coste real. Uno habla de variabilidad y el otro de resultado.
¿Un tracking error bajo es bueno? #▾
Sí: indica que el ETF replica su índice de forma precisa y consistente, sin desviarse mucho en ningún sentido. Es señal de una gestión eficiente del fondo.
Otros términos de métricas y datos técnicos
Información educativa, no asesoramiento financiero. La definición es orientativa. Para términos legales o fiscales precisos, consulta la normativa vigente o un profesional cualificado.